原油自1月份起，欧佩克+开始执行减产计划，这有利于原油市场供需再平衡，油价阶段性或受到支撑，不过市场依然担心需求增幅放缓，且在美国页岩油增产的背景下，原油短期依然承压。目前以低位震荡行情对待。观望。

贵金属黄金、白银价格延续短线上涨态势。昨日晚间美元指数上涨，重新回到短线震荡区间，前期即将向下破位的形态被打破。欧元下跌以及担忧全球经济增长下的避险情绪，是影响美元上涨的主要原因。尽管避险情绪对黄金略有刺激，但美元上涨对黄金价格不利。不追高，前期剩余多单暂持。

黑色节后首个交易日黑色商品集体收跌其中焦煤、热卷跌幅明显，整体资金流入增仓为主；夜盘受原油拉涨及央行定向降准影响黑金反弹。现货上，螺卷继续降价促销，铁矿港口现货价格稳而普式指数下降，焦炭、焦煤继续持稳。成材方面，制造业PMI指数跌破荣枯线以下，显示内外需情况不佳卷材承压；北方建材终端需求季节性收缩，但钢厂陆续公布冬储政策且优惠力度大，关注后续贸易商冬储节奏。唐山地区污染天气二级响应将在今日24时结束，且徐州地区钢厂开始烘炉准备复产，后续供应边际转松；昨日ZG数据再确认库存拐点两库库存双增；复产明确但冬储预期仍弱，成材震荡运行为主。铁矿方面，财年末尾海外矿山惯例冲目标保持高发运，根据船运期推算到港压力或维持至本月中旬；上周疏港量回落港库大幅回升但澳矿仍紧；需求看钢厂进口矿可用天数回升较大但仍有补库空间，后续下游复产增多补库需求仍将支撑矿价。焦炭方面，部分焦企有供暖任务限产情况不佳开工率回升，独立焦企库存逐渐累积同时港库回升；钢厂库存保持往年同期高位，后续钢厂复产预计需求将增但钢焦博弈未结束仍会控制采购，现货第五轮降价后暂时企稳盘面维持震荡。焦煤方面，蒙煤通关低位恢复，澳煤到港卸货本月开始报关，而内煤年关将近安检较严，供给边际内紧外松；下游多轮补库后焦钢企业库存升至高位采购减缓,煤矿库存累积开始让价焦企，煤价弱稳盘面向下寻找支撑。单边暂观望；螺纹多05空10、铁矿、焦炭多05空09正套继续持有。

油脂油料昨日CBOT豆类普遍收涨，主要原因是市场对巴西部分大豆种植区天气干燥，分析师调低产量预期有所反应，同时阿根廷虽然因此前降雨耽搁的大豆播种进度已经迎头赶上，但仍面临降雨过多的威胁，这些均对豆价形成支撑。不过全球大豆库存庞大，中国也因非洲猪瘟以及调整蛋白饲料配方影响需求减弱，市场整体依然供大于求，除非天气问题进一步发酵，否则向上空间有限。当然，中美关于经贸问题的磋商也在左右大豆价格，特朗普称与中国的谈判进展非常顺利，如此我们也不能排除中国取消美国大豆关税的可能，但短期的消息释放之后豆价还是会回归到供需中来。

国内方面，油粕跟随外盘上涨，同时缺少美豆供应，1、2月豆粕或许偏紧，不过中国在中美贸易缓和之际购入超过300万吨美豆，如果这些大豆入市压榨，加上非洲猪瘟以及低蛋白饲料配方打压豆粕需求，豆粕供应将不成问题。大豆成本走高和外盘油价反弹也令国内油脂上涨，但其同样面临供应过大的问题，反弹持续性成疑，后期继续关注南美天气以及中美谈判进展。期货：油粕观望。

期权：卖出看涨期权。

苹果基本面来看，双节期间消费不及预期，客商备货难以消化，对市场造成了一定消极影响，进而引起盘面下行。就目前市场情况来看，消极的情绪或将延续。关注之后春节的消费情况，或对苹果价格有一定支撑。替代水果橘子、橙子集中上市对或苹果消费形成一定冲击。综述，目前苹果的消费情况仍不乐观，但价格已接近底部，短期来看继续下降可能性不大。预计春节消费或有所改观，带动价格回暖。暂时观望。

纸浆目前纸浆压力依然来自下游消费不佳导致的库存高企。人民币止贬回升，贸易商进口成本压力有所缓解。针叶浆外盘下调，市场的偏空情绪进一步增加。环保政策趋严，部分工厂停工检修。纸厂成品库存高企，年底厂家有回笼资金心态，目前急需去库存。综述，消费疲软导致库存高企，预计短时间内没有好转，基本面仍利空。空单持有。

白糖原糖价格延续下跌行情，进一步跌破了12美分的支撑，盘面上价格存在进一步向下寻找支撑的可能，下方支撑预计在10.8美分附近。原糖市场上，基本面消息匮乏，价格更多的倾向于资金面波动。中国市场上，广西地区再次降温，不少地区达到零度以下，一些甘蔗田有积雪，对正在进行的甘蔗砍收有所延长。盘面上，价格破位趋势仍以弱势为主。期货：空单持有。

期权：期权买入看跌或同方向组合。

纺织原料美棉受到宏观因素的影响，价格近一步向下回落。元旦期间中美双方的电话沟通仍在继续，中美贸易关系的张弛是目前影响价格趋势主要因素。中国棉花市场新棉采摘交售已基本进入收尾阶段，虽然天气变冷末期棉花质量有所下降。临近年底，下游库存积压，各个环节以清库、回笼资金为主，现货市场压力较大。甚至有一些加工厂由于接单量不佳，开始春节放假。盘面上，价格在支撑线14650附近进行方向选择。背靠14650附近上多下空。